Welchen Einfluss hat die Einführung einer Finanztransaktionssteuer (angenommen ab 2026) auf die Rendite von Dividendenstrategien, insbesondere bei häufigem Umschichten von Aktienportfolios?

Die Einführung einer Finanztransaktionssteuer (FTT) ab 2026 hätte einen direkten negativen Einfluss auf die Rendite von Dividendenstrategien, insbesondere wenn diese auf häufigem Umschichten des Aktienportfolios basieren. Eine FTT wird auf jede Transaktion beim Kauf oder Verkauf von Wertpapieren erhoben.

Auswirkungen auf Dividendenstrategien:

• Erhöhte Transaktionskosten: Häufiges Umschichten, um beispielsweise von Aktien mit niedrigeren zu Aktien mit höheren Dividendenrenditen zu wechseln, verursacht bei jeder Transaktion Kosten durch die FTT. Dies reduziert die Gesamtrendite.
• Reduzierte Netto-Dividendenrendite: Die FTT schmälert die Brutto-Dividendenrendite, da ein Teil der Erträge durch die Steuer aufgezehrt wird.
• Beeinträchtigung kurzfristiger Strategien: Dividendenstrategien, die auf kurzfristigen Kursbewegungen oder dem schnellen Ausnutzen von Dividendenarbitrage basieren, werden durch die FTT weniger attraktiv, da die Steuer die Gewinnmargen reduziert oder sogar aufhebt.
• Beispielrechnung: Angenommen, eine FTT von 0,1% wird auf jede Transaktion erhoben. Bei einem Portfolio, das jährlich 10-mal umgeschichtet wird, entstehen Transaktionskosten von 1% pro Jahr allein durch die FTT (0,1% pro Transaktion x 2 Transaktionen (Kauf & Verkauf) x 5 Umschichtungen). Dies würde die Rendite einer Dividendenstrategie erheblich reduzieren.

Fazit: Eine FTT macht aktive Dividendenstrategien, die auf häufigem Umschichten basieren, weniger rentabel. Passive Dividendenstrategien mit geringerer Umschlagshäufigkeit sind weniger stark betroffen.