Die Frage, ob ein prominentes Unternehmen wie Borussia Dortmund (BVB) in ethisch sensible Branchen wie Rüstung, Tabak oder Glücksspiel investiert, ist für Anleger und Fans gleichermaßen von großer Relevanz. Sie berührt nicht nur die finanzielle Ausrichtung, sondern auch das Markenimage und die gesellschaftliche Verantwortung. Als Finanzredaktion von AktienFinanz beleuchten wir diese Thematik detailliert und liefern eine fundierte Antwort.
Die Kernfrage: Direkte Investitionen von Borussia Dortmund
Um es gleich vorwegzunehmen und die zentrale Frage präzise zu beantworten: Nein, Borussia Dortmund investiert nicht direkt in Unternehmen der Rüstungs-, Tabak- oder Glücksspielindustrie.
Borussia Dortmund, als börsennotierte Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) und Betreiber eines Profifußballvereins, ist primär auf das Kerngeschäft Fußball fokussiert. Das bedeutet, das Geschäftsmodell und die strategischen Kapitalanlagen des Vereins konzentrieren sich auf den Betrieb des Fußballclubs und alle damit verbundenen Aktivitäten. Eine direkte Beteiligung oder das Halten von signifikanten Anteilen an Unternehmen, deren Hauptgeschäft in den genannten kontroversen Sektoren liegt, ist weder Teil der Geschäftsstrategie noch der Anlagepolitik des BVB.
Das Geschäftsmodell der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA
Um die Nicht-Investition in diese Sektoren besser zu verstehen, ist ein Blick auf die tatsächlichen Einnahmequellen und das Geschäftsmodell des BVB unerlässlich. Die Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA generiert ihre Erlöse hauptsächlich aus fünf Säulen:
- Spielbetrieb: Dies umfasst Einnahmen aus dem Verkauf von Eintrittskarten (Dauerkarten, Tageskarten), VIP-Logen, Business-Seats und dem Catering an Spieltagen im Signal Iduna Park. Die hohe Auslastung des Stadions, das mit über 81.000 Plätzen zu den größten Europas zählt, ist hier ein entscheidender Faktor.
- Medienrechte: Ein signifikanter Anteil der Erlöse stammt aus der Vermarktung von Medienrechten, sowohl auf nationaler Ebene (DFL für die Bundesliga und den DFB-Pokal) als auch international (UEFA für die Champions League und Europa League). Die Höhe dieser Einnahmen hängt maßgeblich vom sportlichen Erfolg und der TV-Reichweite ab.
- Sponsoring & Marketing: Dies ist eine der wichtigsten und komplexesten Einnahmequellen. Der BVB unterhält eine Vielzahl von Partnerschaften mit Unternehmen aus unterschiedlichsten Branchen. Zu den Hauptsponsoren zählen beispielsweise Evonik (seit 2007) und 1&1 (seit 2020), die als Trikotsponsoren fungieren. Hinzu kommen weitere Partner aus den Bereichen Ausrüstung (Puma), Versicherungen (Signal Iduna), Telekommunikation, Automobil, Getränke und vielen anderen. Hier entsteht auch der einzige potenzielle Berührungspunkt mit der Glücksspielbranche, den wir im Folgenden detailliert beleuchten werden.
- Merchandising: Der Verkauf von Fanartikeln wie Trikots, Schals, Kappen und weiteren Artikeln über eigene Fanshops und Online-Kanäle ist eine beständige Einnahmequelle, die stark von der Markenloyalität der Fans abhängt.
- Transfererlöse: Der Verkauf von Spielern ist ein wesentlicher Bestandteil des Geschäftsmodells im modernen Profifußball. Talentierte Spieler werden entwickelt und bei entsprechenden Angeboten gewinnbringend verkauft, um neue Investitionen in den Kader und die Infrastruktur zu ermöglichen. Diese Erlöse sind oft volatil, können aber erhebliche Summen ausmachen.
Indirekte Verbindungen: Der Fall Glücksspiel-Sponsoring
Während der BVB keine direkten Investitionen in die Glücksspielbranche tätigt, ist die Frage nach indirekten Verbindungen über Sponsoring-